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12月1日，国泰君安2022年资本市场云端年会进入第3天。当天下午，主题分论坛“共同富裕引导下的消费品行业”通过线上方式举行，国泰君安证券研究所所长助理、消费研究组组长、食品饮料与美妆首席分析师訾猛发表最新研究观点。
对于明年白酒板块的市场表现，訾猛认为，从基本面角度看，高端白酒依然景气，需求相对刚性，增长确定性与稳定性凸显；次高端白酒持续加速回升，高景气叠加低基数，成长弹性突出；地产白酒复苏有望加速，区域龙头增长中枢有望提振。
訾猛还指出，从估值和预期角度看，地产白酒估值与预期均相对较低，叠加机制变化，后疫情时代边际变化可期；成长性白酒估值消化后或将迎来布局时机；高端白酒确定性强，韧性凸显。
在大众消费品方面，訾猛表示，大众消费品在成本普涨压力下开启提价，从短期来看，终端需求受疫情影响，整体复苏周期拉长、复苏斜率放缓，在需求承载力有限的情况下提价传导或存在压力。明年二季度以后，终端消费或将逐步提振，叠加上游成本回落，提价顺利传导的公司有望体现出较为明显的利润弹性。建议重点布局竞争格局能优化、结构升级有空间、终端需求有红利的赛道。
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12月1日，国泰君安2022年资本市场云端年会进入第3天。当天下午，主题分论坛“共同富裕引导下的消费品行业”通过线上方式举行，国泰君安证券研究所所长助理、消费研究组组长、食品饮料与美妆首席分析师訾猛发表最新研究观点。
对于明年白酒板块的市场表现，訾猛认为，从基本面角度看，高端白酒依然景气，需求相对刚性，增长确定性与稳定性凸显；次高端白酒持续加速回升，高景气叠加低基数，成长弹性突出；地产白酒复苏有望加速，区域龙头增长中枢有望提振。
訾猛还指出，从估值和预期角度看，地产白酒估值与预期均相对较低，叠加机制变化，后疫情时代边际变化可期；成长性白酒估值消化后或将迎来布局时机；高端白酒确定性强，韧性凸显。
在大众消费品方面，訾猛表示，大众消费品在成本普涨压力下开启提价，从短期来看，终端需求受疫情影响，整体复苏周期拉长、复苏斜率放缓，在需求承载力有限的情况下提价传导或存在压力。明年二季度以后，终端消费或将逐步提振，叠加上游成本回落，提价顺利传导的公司有望体现出较为明显的利润弹性。建议重点布局竞争格局能优化、结构升级有空间、终端需求有红利的赛道。