主题：央行加息会产生什么影响？ （附最新调整利率）

日期：2007-03-18 作者：陈韶旭 来源：文汇报 
 
 
    中国人民银行决定从今天起金融机构人民币存贷款基准利率上调0.27个百分点。加息后，市民的经济生活将受到什么影响？
    
    国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松表示，加息体现了央行货币政策工具选择上的多样化，除了票据、准备金率、窗口指导等手段，加息也纳入央行综合考虑的范围。巴曙松说，现阶段资金的边际收益与成本之间存在较为明显的空间，这是造成投资快速扩张的原因。在流动性对冲工具当中，央票增加央行的成本，上调准备金率压缩了商业银行的收益率。加息体现了央行货币政策工具选择上的多样化。
    
    但他认为，央行继续加息的空间已经不大。从全球环境看，经济龙头美国目前有进入降息周期的可能。就国内看，央行加息要综合考虑消费物价指数(CPI)、生产者物价指数(PPI)、GDP缩减指数及商业银行经营情况等四大因素。从目前看，CPI增长较快，但PPI的增长较缓，且前两月信贷增长过快很大程度也因为商业银行有“早放贷早收益”的传统，信贷增长可望逐渐回落。
    
对股市影响有待观察
    
    按照一般规律，加息对证券市场有反向作用。但是对于现阶段我国A股市场来说，此次加息影响还有待观察。
    
    由于此前各方对加息已经有了充分预期，上周市场也已经出现过比较大的调整，金融、地产类等对加息比较敏感的板块十分明显。市场人士认为，目前A股市场大盘股多为金融特别是银行、保险类股票，加息对银行来说是一个利好，对拉抬指数有一定的积极作用。
    
    但是加息对保险喜忧参半，特别是对寿险业务中的养老险有一定的消极作用。目前养老险规定只能有2.5%的保底收益，在加息多次的背景下，吸引力已经不如存款等其他产品。除非保险公司提升利率，但这要得到监管部门的同意，另外就是通过分红、万能等险种来冲销这一损失。不管怎样，对寿险公司的业务以及上市保险股中养老险比例较大的公司将有比较大的影响。
    
    此外，从资金面上分析，近期基金新发较多，市场资金仍然宽裕，未来市场如何走还要看各个市场主体对目前市场估值水平的判断。
    
对楼市影响继续加大
    
    加息最大的影响在于整个房地产行业的成本继续上升，宏观调控对抑制房地产过热发展的影响还在继续。
    
    加息对市民来说最直接的就是房贷利息上涨，必然要多支出一部分资金。举个例子，如果市民从今天起贷款购买一套价值100万元的商品房，首付三成，70万商业贷款。那么，在没有优惠的条件下，过去按照6.84%的利率，每月要还5360.0686元，总还款金额1286416.47元。现在按照新的7.11%的利率，每月要还5473.4081元，总还款金额1313617.94元。相比之下，每月多还113.3395元，总还款金额要多还27201.47元。
    
    目前银行对资质较好的客户采取下浮15%的做法，但是新的利率开始执行，银行的房贷政策是否会改变还要等几天才知道。但是利率升高对购买房子的市民来说是一个消极因素。而对于房地产开发商来说，通过贷款开发的成本也必然升高。
    
    本报记者  陈韶旭
    
存款怎样转存最合算
    
    央行加息，与贷款利率明年1月1日起执行不同的是，存款利率今天起就实施新标准，市民最关心的问题莫过于自己的存款如何转存才最合算。
    
    理财专家告诉记者一个转存公式：
    
    存入天数×活期利率＋（整个存期天数－存入天数）×调整后利率=整个存期天数×调整前利率。
    
    那么，按照这个公式，是否应该转存市民可以参照下表，在建议转存的最大已存天数前后选择。（此表仅供参考，由于计算采用四舍五入法，具体天数可能有一天的出入，市民可向银行咨询。）  本报记者  陈韶旭
    
是否有必要提前还贷
    
    每逢加息，银行遇到的最多的咨询就是是否要提前还贷。
    
    此次加息与往次最大的不同是，除了6个月外，一年期以上（含）各档贷款利率加息幅度都相等，均上提了0.27个百分点。
    
    按照央行的规定，老贷款一般要到次年的1月1日起执行新的利率，也就是说，即使市民要采取提前还贷的行动，也要等到年底才比较合算。如果现在贸然提前还贷，那么今年所发生的新贷款就要以新的利率执行了。
    
    对于房贷，银行提醒，提前还贷并不一定合算，购房人还须谨慎。借款人在选择提前还款前，应到贷款受理银行进行咨询，或者根据与银行签定的个人借款合同关于提前还款的相关条款，在权衡提前还款的成本后，再决定是否办理提前还款。
    
    专家分析，预计提前还贷在年底前还会形成一个小高潮。
    
    此外，还有一种贷款近期也在增多，即不少市民选择以个人信用贷款或者抵押贷款等方式向银行获取大量的资金进行股市投资或者申购了证券投资基金。专家提醒，由于加息对股市会产生一定的抑制作用，如果市民投资不善，无法取回资金，那么将会造成损失，并对自己的信用记录产生不良后果。因此如果有上述投资行为的市民还是要合理安排好自己的资金使用，如果有多余的头寸，不妨先还一点，以减轻压力。

但实际影响似乎不大